联系我们

1、大类资产配置策略本基金基于对宏观经济、政策面、市场面等因素的综合分析,结合对股票、债券、现金等大类资产的收益特征的前瞻性研究,形成对各类别资产未来表现的预判,在严格控制投资组合风险的前提下

 
企业新闻
您当前的位置:首页 > 肉牛养殖 > 正文
农银现代农业加(001940)基金基本概况

农银现代农业加(001940)基金基本概况

1、大类资产配置策略本基金基于对宏观经济、政策面、市场面等因素的综合分析,结合对股票、债券、现金等大类资产的收益特征的前瞻性研究,形成对各类别资产未来表现的预判,在严格控制投资组合风险的前提下,确定和调整基金资产中股票、债券、货币市场工具以及其他金融工具的配置比例。

2、股票投资策略(1)“现代农业加”主题的界定现代农业是运用现代科学技术、现代工业装备以及现代组织管理方法来经营的社会化、商品化农业,是国民经济中具有较强竞争力的现代产业。

本基金界定的“现代农业+”(“+”即“加”)主题相关的公司包括如下几类:1)主营业务从事第一产业(涵盖农、林、牧、渔等行业)的公司;2)农业生产及农产品流通产业链相关上市公司,包括食品饮料、包装食品与肉类、化肥、农药、兽药、动物疫苗、商贸零售、物流、农用机械、土地流转等行业的上市公司;3)“现代农业+现代科学技术”的上市公司:农业与现代科学技术相结合,包括但不限于利用信息技术、生物技术、现代物流技术等为农业信息化、精细农业、生态农业提供服务和产品的上市公司;4)“现代农业+现代工业装备”的上市公司:农业与现代工业装备相结合,包括但不限于利用现代机械等为农业机械化、农业自动化提供服务和产品的上市公司;5)“现代农业+现代组织管理方法”的上市公司:包括但不限于为农业的规模化、集约化、市场化提供金融、信息化、商业流通等产品和服务的公司。

未来随着现代农业的发展,本基金将视实际情况调整上述关注的投资机会。

(2)行业配置策略根据“现代农业加”主题相关上市公司所提供的产品与服务类别不同,可划分为不同的细分子行业。

本基金将综合考虑经济、政策、技术和估值等因素,进行股票资产在“现代农业加”各细分子行业间的动态配置。 1)经济因素现代农业加各细分子行业受宏观经济形势影响,在经济周期各个阶段的表现不同,预期收益率存在较大差异。 本基金将重点配置景气度较高、生产或商业模式前景良好的子行业。 2)政策因素本基金将密切关注国家产业政策和行业政策,分析各项政策对现代农业加各细分子行业的影响,重点配置受益于当时政策或者未来政策变化预期的子行业。 3)技术因素技术的发展变革将对现代农业加产生深远的影响,可能会决定现代农业加相关上市公司的兴衰成败,本基金将关注各细分子行业的技术水平变化及其发展趋势,重点配置整体技术水平提高较快且发展趋势良好的子行业。

4)估值因素动态分析各细分领域的相对估值水平,提高被市场低估的子领域配置比例,降低被市场高估的子行业配置比例。 (3)个股精选策略在细分子行业配置的基础上,本基金将定性研究方法和定量研究方法相结合,对“现代农业加”相关上市公司的投资价值进行综合评估,精选具备较强竞争优势的上市公司作为投资标的。

1)定性分析本基金将深入研究公司的基本面,遴选出具备核心竞争优势和长期持续增长模式的公司。 本基金对上市公司的基本面的分析包括但不限于:产品和服务的竞争力、产品和服务的生命周期、研发能力、营销能力、管理能力、财务状况、治理结构、发展战略等。 2)定量分析本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、盈利指标和估值指标等进行定量分析,以挑选具有相对优势的个股。

A、成长性指标:收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等;B、盈利指标:毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率等;C、估值指标:市盈率(PE)、市净率(PB)、市销率(PS)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、企业价值/摊销前利润(EV/EBITDA)等。 3、债券投资策略本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险为主要目标,同时根据需要进行积极操作,以提高基金收益。

本基金债券投资管理将主要采取以下策略:(1)合理预计利率水平对市场长期、中期和短期利率的正确预测是实现有效债券投资的基础。

管理人将全面研究物价、就业、国际收支和政策变更等宏观经济运行状况,预测未来财政政策和货币政策等宏观经济政策走向,以此判断资金市场长期的供求关系变化。 同时,通过具体分析货币供应量变动,M1和M2增长率等因素判断中短期资金市场供求的趋势。 在此基础上,管理人将对于市场利率水平的变动进行合理预测,对包括收益率曲线斜度等因素的变化进行科学预判。 (2)灵活调整组合久期管理人将在合理预测市场利率水平的基础上,在不同的市场环境下灵活调整组合的目标久期。 当预期市场利率上升时,通过增加持有短期债券等方式降低组合久期,以降低组合跌价风险;在预期市场利率下降时,通过增持长期债券等方式提高组合久期,以充分分享债券价格上升的收益。 (3)科学配置投资品种管理人将通过研究国民经济运行状况,货币市场及资本市场资金供求关系,以及不同时期市场投资热点,分析国债、央票、金融债等不同债券种类的利差水平,评定不同债券类属的相对投资价值,确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。 (4)谨慎选择个券在具体券种的选择上,管理人主要通过利率趋势分析、投资人偏好分析、对收益率曲线形态变化的预期、信用评估和流动性分析等方式,合理评估不同券种的风险收益水平。 筛选出的券种一般具有流动性较好、符合目标久期、同等条件下信用质量较好或预期信用质量将得到改善、风险水平合理、有较好下行保护等特征。 4、权证投资策略本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分析,以有利于资产增值为原则,加强风险控制,谨慎参与投资。